PPP(2013年)

*与社会资本合作（同时投资）的项目模式：
目的：提高公共服务设施及基础设施。
背景：*高负债，无钱开发。只能选择高杠杆融资开发模式。
手段：引入社会资本
甜头：出让未来一段时间内的相关项目的经营权。满足社会资本的利润率要求。经营还是不满足怎么办？绑定周边附属的国有设施，如收费站等；财政专项补贴；兜底函。
实施：*只需投资极少部分，即可撬动高杠杆融资，最终*分N年回购投资人的投资物权。
结局：由于*兜底，项目风靡，导致*债务急剧增加，而且经营收益有限，也导致了*的债券增加。本质就是*利用债权融资。

投资人+EPC模式（2020年）

类型PPP模式
区别就是：投资人是承建单位，新建资产属于投资人。整个项目的投资（启动资金+融资）均由城建企业（投资人）还，投资人独担资本风险；也是出让经营权，以及绑定公共设施的收益。

对于企业来说，风险激增，项目投入资金大，资金回笼时间长，要考虑投资后的经营收入是否够高。

企业的资产 = 新建项目资产 + 新建资产未来经营收入 + *出让绑定设施期间经营营收