​早期/天使投资逻辑：看事儿+看人 （重视人与事的结合）

看事儿：行业洞见

1. 每3年市场都会发生转移。过去、现在、未来都有哪些机会？中国本土行业的红利机会有哪些？哪些是我抓住了的机会？那些是我在为其准备的机会？

2. 赛道空间（细分赛道）：足够大的增长空间；细分市场龙头可能性（10-20亿市场空间，预计未来可达到50%+份额）；下游增长可能性较大（带动中游制造市场增长）

看人：创始人+半成型的团队（这个半成型的团队很有意思，找时间研究一下）

1. 创始人的如何看待未来——决定了前行道路——决定了行为

2. 几点重要能力：技术背景，对于科技/toB赛道来说是必要的（但是弱点是表达能力、性格偏弱，在资本市场并不是很受欢迎）。战略规划能力。落地执行能力。

3. 可学习性与可变化性：及时改变到正确的路上去

4. 必须有量、或者有量的逻辑，且正在这条路上向前走

5. 团队最重要的两点：打刚需/核心技术

数字技术的投资边界

关注技术趋势 & 应用场景的变化

1. 如何应对技术变化的策略

不能投太早也不能投太跟前的技术

多技术融合能力：很少有单一技术做出产业化

场景、行业有边界，需要更细入的研究

政策的边界：产业导向、合规性（如数据应用）

2. 投资逻辑

从底层投起，再到中间层的东西

行业的ready程度：如基建行业已经信息化，但是还没有智能化

3. 客户预算边界的模糊（微盟产业基金人）

以前toB企业切的都是IT预算（很少），现在可以切金融、营销、供应链预算，提升天花板

4. SaaS的分析（用友产业基金人）

国内Saas未必能按国外模式跑通，因为市场环境不同

产业互联网的两条路，数字产业化&产业数字化，后者是更能成功的方式，通过数字化现提升自己能力，再将这个作为平台推给其它小b

市场化的VC

不同VC对不同早期的项目观点不同，找到自己适合的VC

产业能力、产业迭代的配套，与投资的支持、团队具有的能力相互影响

产业基金是有产业诉求在其中的

财务投资人：重点关注怎么赚钱、如何退出