近日，美国劳工部公布的数据显示，今年6月美国消费者价格指数（CPI）同比上涨3%，涨幅较5月收窄0.3个百分点，环比意外下降0.1%，增速比上月放缓0.1个百分点。剔除波动较大的食品和能源价格后，6月核心CPI环比上涨0.1%，较5月环比涨幅收窄0.1个百分点；6月核心CPI同比上涨3.3%，回落至2021年4月以来最低水平。

美国CPI数据低于市场预期，显示出美国通胀继续放缓的迹象。数据公布后美元指数大幅下跌，截至7月11日晚间，芝商所CME Group的数据显示，市场预期美联储7月维持利率在5.25%-5.5%不变的可能性为91.2%；预期9月下调25个基点的可能性为81.3%。

美国6月CPI数据超预期回落，市场影响几何？美联储9月降息在即？红狮金业总结了早间多家券商发布的观点点评：

中金：仍维持基准情况下在第四季度降息的判断。美国6月CPI数据是受欢迎的，它表明美国通胀在进一步降温。这组数据也会增强美联储年内降息的动机，只是降息时间点仍待确认。考虑到美国劳动力市场仍然稳健，下半年财政根据CBO预估有望加速扩张，且市场对降息的“反应函数”有过度的嫌疑，对于降息时间点的看法比市场更为谨慎。如果没有更多更好的数据，仍维持基准情况下在第四季度降息的判断。

华金证券：当下判断美联储年内可降息3次为时过早。油价渗透导致的核心CPI下降是暂时的，薪资可能很快重新成为驱动美国核心通胀的主角，小幅的“二次通胀”概率仍然很高。尽管美国核心CPI连续第二个月低于预期，但数据结构显示能源价格的大幅下跌对核心通胀的渗透可能是主要原因，油价若趋于稳定后，美国通胀走势或将回归薪资驱动为主的可持续结构，当下判断美联储年内可降息3次为时过早。

华福证券：通胀边际走弱，短期看宽松交易或有望延续。6月美国CPI主要分项均明显降温，环比自2020年5月以来首次转负。6月美国CPI和核心CPI继续回落且低于预期，反映通胀压力边际减弱，与近期走弱的PMI、房屋销售等数据维持一致。通胀数据公布后，市场对美联储9月降息的概率提升至86%以上，隐含全年降息3次预期。短期看宽松交易或有望延续，但8月后本轮金融条件的宽松可能再度引发美国经济和通胀数据反弹，叠加住房项、资源品价格均有卷土重来压力，意味着本轮美联储降息或难一蹴而就，8月后风险可能再度提升。

美联储降息对黄金走势的影响：

国际金价上涨：如果美联储采取降息措施，黄金的货币价值将得到提升，进一步增加其吸引力。全球央行购金：全球央行持续增加黄金储备的行为，也为黄金市场提供了坚实的需求基础。“去美元化”趋势：全球“去美元化”的趋势，会使黄金有望成为新一轮“定价锚”，从而拥有上行动能。

总的来说，红狮金业分析师认为美国6月CPI数据低于市场预期，显示出美国通胀继续放缓的迹象，这一数据也会增强美联储年内降息的动机。但美联储降息的时间和幅度仍存在不确定性，需要进一步观察美国经济和通胀数据的变化。